REPORTE FINANCIERO DEL 18 DE MAYO DEL 2026
Especialistas coinciden en que México enfrenta el desafío de contener el crecimiento de la deuda pública en un contexto de bajo crecimiento económico para preservar su grado de inversión.
La advertencia surge luego de que Standard & Poor’s (S&P) modificó la perspectiva de la deuda soberana de estable a negativa.
Estiman un crecimiento económico de apenas 0.8% para este año y subrayan la necesidad de evitar un incremento excesivo en la razón deuda/PIB.
Advierten que la nota crediticia está en riesgo si no se reduce oportunamente el déficit fiscal ni se contiene el crecimiento de la deuda y los pasivos contingentes, señalando que los esfuerzos de consolidación han sido insuficientes tras un amplio déficit de casi 6% del PIB en 2024.
Mantener los apoyos fiscales a Pemex y CFE dificultará corregir la trayectoria de la deuda. En el caso de Pemex, se debe asumir que la empresa está quebrada y enfocarse en producción y exploración compartiendo riesgos con el sector privado, además de reducir su exposición en transformación industrial.
Preocupa la combinación de bajo crecimiento, mayores costos financieros y una brecha fiscal estructural, lo que reduce el margen de maniobra del gobierno. Estima que los próximos dos años serán cruciales para evaluar si la administración logra redirigir la trayectoria fiscal con medidas estructurales.
Analistas de Banamex destacan que Pemex recibió transferencias y estímulos fiscales por 395 mil millones de pesos en 2025, sin los cuales su pérdida estimada sería de 440 mil millones. Concluyen que Pemex utiliza a sus proveedores como fuente de financiamiento implícita debido a que su flujo es insuficiente para cubrir sus obligaciones.
Finalmente, el peso mexicano inició la semana con una apreciación de 0.37%, ubicándose el tipo de cambio en 17.27 pesos por dólar, a pesar del bajo apetito por activos de riesgo.
